据华尔街日报援引知情人士消息，负责支付宝、芝麻信用等业务运营的阿里巴巴关系公司“蚂蚁金服”准备融资90亿美元，估值将接近亿美元，成为全球最大独角兽企业。

这名知情人士称，蚂蚁金服目前正与潜在投资者谈判。

对此消息，蚂蚁金服表示不予置评。

金融时报曾在今年二月援引知情人士消息称，蚂蚁金服计划进行新一轮50亿美元融资，这笔融资将使蚂蚁金服估值超过亿美元。

蚂蚁金服曾在年进行B轮融资，融资金额达45亿美元，估值超亿美元，这轮融资新增战略投资者包括中投海外和建信信托（中国建设银行下属子公司）分别领衔的投资团，而包括中国人寿在内的多家保险公司、中邮集团（邮储银行母公司）、国开金融以及春华资本等在内的A轮战略投资者也都继续进行了投资，在当时已经是全球互联网行业最大的单笔私募融资。

此外，一份来自投行巴克莱的报告显示：巴克莱银行经实地考察并重新进行业务分析和估值计算后，决定对蚂蚁金服的估值由亿美元上调至亿美元，上调幅度达46.23%。

巴克莱表示，其上调估值的主要原因具体来自两个方面：

首先，蚂蚁在过去一年线下支付增长迅速；

其次，受益于多样化的支付场景和其他金融服务的渗透，蚂蚁金服的收入来源更加丰富；同时，消费者使用更多类别的金融服务，一体化金融服务的渗透促进ARPU提升。

此外，巴克莱认为，全球化会推动长期增长，蚂蚁金服也将不断寻求发展机会，未来估值依然有上调空间，并看好其后续发展潜力。

亿美元估值怎么来？

巴克莱的报告从以下几个方面给出了具体分析。

线下支付：作为蚂蚁金服的收入增长引擎，支付宝的运营状况则成为了衡量蚂蚁金服的估值一个重要指标。巴克莱报告显示，年Q3支付宝在中国移动支付市场份额为53.7%，较年同期的50.4%上升了3.3个百分点。与此同时，腾讯年Q3在中国移动支付市场的份额占比为39.4%，较年同期的38.1%仅上升了1.3个百分点。

巴克莱预计，年下半年，蚂蚁金服还将保持这样的增长势头，这一预判主要受用户流量趋势影响。CNNIC的数据显示，截至年12月，中国的手机线下支付渗透率（占手机用户总数的百分比）达到65.5％，较年的50.3％上升15个百分点。同时年中国手机线上支付普及率为70.7％，达到5.27亿，这意味着在中国，线下支付用户是所有手机支付用户的子集。这也是支付宝全力推进线下支付，扩大线下消费场景的重要原因。QuestMobile的数据显示，截至年12月17日，支付宝的活跃用户数已达5.3亿人次，同比增长33%，而11月17日统计时同比增长仍为7.5%。

消费者场景的不断渗透推动ARPU（单用户平均收入）增长：过去，消费者使用更多类别的金融服务，一体化金融服务的渗透促使ARPU提升。巴克莱预计，ARPU未来依然会保持向上态势；年蚂蚁金服用户总量将超7亿。

营业利润率：支付宝扮演着用户入口的角色。所以，蚂蚁金服可以接受在这项业务上零利润。另一方面，蚂蚁金服的金融服务采用的是类似淘宝/天猫的平台模式（收费方式是向金融机构收取技术服务费），这种模式在成熟阶段的营业利润率可达60%-70%。

多元的TPV（年度交易额）增长：蚂蚁金服的支付业务服务涵盖13种不同的消费场景，包括网上购物，零售店，游戏，日常缴费，餐饮，汇款，公益，信贷，金融服务，充值，校园服务，交通和医疗服务。据介绍，在根深蒂固的电商支付领域之外，有着2亿用户会使用支付宝的公共交通、社保和民政管理服务。蚂蚁金服的财富管理和贷款服务的快速发展也推动了TPV的增长。

所以，巴克莱认为，阿里巴巴的电商业务对蚂蚁金服整体TPV的贡献在过去几年中呈下降趋势。如果抛除没有商业价值的交易——比如P2P业务，巴克莱估计支付宝在年的商业价值总计为8.7万亿美元，而腾讯的则为4.1万亿美元。根据业内人士的说法，与阿里巴巴的相关业务对TPV的贡献占比低于10％，这与巴克莱预计的年的7％的数据吻合。

全球扩张带动长期增长：除了国内市场的快速增长之外，蚂蚁也正在







































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